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第348章 场现在易涨难跌机会远大于风险（第1页）

A股6月30日复盘主题可能仍会反复表现，但不再会一枝独秀

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进入6月中旬对政策有预期以来，行情实际上已经有所企稳。只是由于大家对政策的盼头预期相对一般，所以缺乏增量资金的持续、积累。节奏上，机构半年度业绩考核时间窗口，调仓换股波动大，以及外资受制于汇率仍处于贬值压力下，行情在低位出现比较明显的波动。虽然当前增量资金有限，并且政策预期一般，但大盘并不存在大级虽的风险。

回顾今年上半年行情，A股热点板块频出。其中，cpo板块以67%的涨幅傲视全市场，且年内最大涨幅超80%。机器人板块紧随其后，板块指数上半年累计上涨近53%。chatGpt、信创、大数据、芯片概念、文化传媒等板块也表现活跃。此外，中特.*.估.概念也于年内表现活跃，其板块指数累计涨超20%。服务器、电力等热门题材也一度掀起风口，成为今年上半年投资者无法忽视的热点。

先说复合铜箔，有点像前段时间的机器人，整体处于超跌先是一个龙头宝明科技（非荐股）走出持续反弹然后借消息带起一片，即便如此许多人还是不信但这可能正是可以参与的阶段。再说机器人减速器板块，高潮之后的分歧调整目前看没有大的问题，要看龙头中马传动（非荐股）的表现，但这个位置的风险是不得不防的。然后是AI主线里的cpo，不管怎么上涨本质上行还是反抽为主，并且下游传媒游戏根本止不住的还在下跌，整体来说强度还是不行的，可能还需要再调整个一段时间才能看出点端倪。

周五机器人概念股延续强势，高标龙头中马传动再度涨超6%（尾盘一度再度触及涨停9天8板），襄阳轴承3连板、巨轮智能2连板。此外周四尾盘阶段跳水的中大力德周五反包涨停而南方精工同样涨超5%。在经历了机器人产业链周四全面爆发后，前排核心标的依旧能够获得了资金的接力，在此背景下，对于本轮机器人行情的延续性或或更为值得期待。若想参与机器人的投资者，后续仍可持续留意前期高标的盘中回踩机会进行短线博弈或者重点关注产业链被新晋挖掘细分的补涨机会。

此外需注意的是虽然周五市场呈现出普涨格局，但从当前的量能水准来看，后续大概率难以为继。周五盘面市场赚钱效应大致分为三大方向：机器人产业链、赛道新技术以及AI概念股。在目前市场风格较为混沌的背景下，上述方向在盘中的资金博弈或将延续，因此应对上不宜在盘中情绪化追高，等待相关热点方向在轮动回踩时再行低吸尝试或具更高的胜率。

回到市场方面，近期市场出现了反复震荡的走势，但是本周出现了两次比较大的反弹，特别是前期跌幅较大的新能源板块多次出现表现。从行业景气度来看，今年景气度比较高的主要集中在新能源的细分行业，新能源汽车5月份销量增长60%，拉动了锂电池行业的增长，而光伏发电今年以来增长超过50%，相对于3.5%左右的工业增加值而言，确实是属于景气度比较高的行业。今年新能源板块又出现较大的下跌，超跌之后存在一定反弹的机会，从长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，大力发展清洁能源是实现双碳目标的必由之路，因此对一些超跌的新能源龙头股或者是清洁能源基金可以给予关注。消费在下半年可能也会出现一定的复苏，所以消费白马股在本周也出现了企稳反弹的迹象，但是反弹力度并不大，从长期来看，消费是推动我国经济增长最重要的引擎，消费白马股具有品牌价值，也是具备长期投资的较好投资标的，所以在市场逐步完成探底之后，后续可能会有所表现。在当下要保持信心和耐心，坚持价值投资理念，对于超跌的优质龙头股或者是优质龙头基金可以给予关注，加大配置力度，现在是布局下半年行情的较好的一个时间窗口。

心理预期上看，无形之手期望的就是既不大跌又不大涨，箱体震荡最好，因为好发新股。但是后果确实在收割2亿股民，而且箱体震荡还破坏了价值投资，破坏了靠长期投资和价值投资来获利的投资理念，逼迫着股民们不得不做高抛低吸式的短线。还有消息说喊话胡锡进，说快买基金，那么有网友嘲笑说准备抄胡锡进的底。这绝非仅仅一个玩笑。因为无形之手的理念就是不希望市场大涨，这有15年的教训难忘。真向上涨，涨出风险谁来负责呢？所以稍微一涨，就采取了管涨不管跌的个股监管方式，进而来压制指数。这样大盘就不可能上涨，这是大盘不能上涨，而怕上涨的根本所在。在相当长的一个时期来看，这个理念是不会改变的，因此指望着牛市来临，做梦吧。那么一级市场打新也出现赔20%的个股，二级市场更是赔钱，所以无人入市导致缩量，重心将必然下移。

至于中长线我还是坚持潜伏中特.*.估.和券商板块中个股，潜伏时间至少半年之上，中国股市下一轮如果出现超级大行情的牛股必须有中特.*.估.和券商个股引领，如果中特.*.估.和券商个股不涨就绝对没有大行情，调整九年之久的券商板块年底摘掉渣男帽子概率比较大，实际上券商板块崛起管理层只要用一招即可，譬如就成立航母级别券商，利用一只低价股重组就会暴涨点燃激情。

技术上看，上证指数全天维持强势震荡节奏，分时上黄线领涨白线，日线图中一阳穿两线，而且macd指标有低位汇聚金叉迹象，注意追踪后续指标的运行情况。周线级别上，指数也呈现止跌状态，不太好的一点是并未重回上周大阴线的半分位，短期看上方仍存在压力。创业板指本周维持震荡格局，好在周五有打破箱体震荡之势，不太配合的是成交量并未显着放量，而且周五活跃的创蓝筹也需要资金的支持，所以接下来能否补量是关键。

周五公布的制造业pmI数据虽然还没进入扩张状态，但明显景气水平有所改善，高于预期。股指本周震荡筑底后，周五强劲向上突破，已经完全修复了周一的跌幅。

大盘一季度走势亮眼，二季度经济的弱复苏未达市场预期，出现了一轮充分调整。从本周一跳空低开到周五的完全修复来看，市场的空头力量释放得比较充分，对于外界的各种利空消息已经完全消化。当经济数据开始转好的时候，大盘正面反映并显示出了较大的弹性。市场现在易涨难跌，机会远大于风险。

制造业数据上升，大宗商品也发出了止跌企稳的信号。这是经济升温的前兆。资金下周开始回流，如果后续的各种经济数据确认高于市场的悲观预期，很可能出现双击机会。七月行情即将开始，现在正在下半年行情的底部。中短线的波动不可避免，但现在的区域应该就是布局机会。半年报开始登场，业绩是近期重点关注的重点。

市场或仍将回归景气主线，建议关注三个方向。展望未来，主题可能仍会反复表现，但不再会一枝独秀，并且主题背后也需要景气作为支撑，因此，除了关注有望演变为市场主线的AI与“中特.*.估.”之外，也应开始考虑左侧布局经济复苏相关的方向。

在市场环境条件没有大的变化的情况下还是要做到两点：一是类似机器人这种题材要么只做最强的一两个要么干脆就别参与了，周四提到的优德精密（非荐股）和丰立智能（非荐股）周五还有高溢价或者高位震荡，其它的后排你看看影子都没了。二是别看周五不少cpo又出现反弹了但也是冲高之后又回落，所以这种反抽的目标要信早信，当前就是个先手吃肉后手买单的拼反应拼手速的阶段。

行业配置：方向一：数字经济+AI；配置方向二：左侧布局经济复苏相关方向；配置方向三：“中特.*.估.”。金股组合：中兴通讯、传音控股、金山办公、中国联通、宁德时代、华能国际、中国石油、中国石化、铁科轨道、新城控股。（非荐股）

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，申万，中金，天风，华泰，，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.06.30

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