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第517章 方向选择还需进一步追踪(第1页)

A股8月16日方向选择还需进一步追踪。当前位置已经计入较多偏谨慎预期

阅读蕴藏着无尽可能,有益于明理、增信、崇德、力行,让人生绽放光彩。

市场信息:央行一日之内下调三项政策工具利率;财政部调整海南自由贸易港交通工具及游艇“零关税”政策;工信部全力以赴推动消费品工业平稳增长;我国加强知识产权保护,助力科技创新和国际合作(涉安妮股份、飞天诚信等);上海印发立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案,建立数据要素价值转化体系;“世界光谷”全球产业合伙人三年行动计划发布;世界首批量产氢燃料电池车引进国内(涉海马汽车、锡南科技等);我国在人工心脏领域取得新突破(涉百洋医药、嘉欣丝绸等);用类脑人工智能研发平台开源开放(涉新智认知、寒武纪等);特斯拉自动驾驶方案发力中国市场(涉浙江世宝、万安科技等);碳酸锂期货跌破20万,看空情绪较浓;部分地区水泥价格止降回升;世界机器人大会今起举行(涉埃斯顿、新时达等)。

8月15日,中国人民银行(以下简称“央行”)进行2040亿元7天逆回购,中标利率分别下调10bp至1.9%;续作4010亿元1年期mLF,中标利率下调15bp至2.5%。对于本次“降息”,博时、国泰、摩根士丹利、创金合信、鹏扬、诺安、蜂巢、泓德、鑫元等多家公募基金进行了点评。

业内人士普遍认为释放了积极的政策信号,有助于稳预期、提信心,将继续降低实体经济融资成本,推动经济回升向好。往后看,由于LpR(贷款市场报价利率)是在mLF操作基础上形成,随着8月mLF利率下调,新一轮贷款市场报价利率(LpR)报价调降已得到铺路。

本次超预期降息后,长端利率下限料再度打开。在短期内基本面仍难明显修复、降准预期仍在、潜在的部分信用风险发酵过程中,资金面将维持宽松,当前债市利多因素强于利空。对于股市而言,降息是货币政策宽松的信号,对于提振市场信心、活跃资本市场,具有积极作用,但实际效果还需要降准等数量型政策工具的配合,综合发力。

央行此次下调mLF利率,充分释放出加强逆周期调节、全力支持实体经济的政策信号。对于本次政策利率的调整,背后有以下几方面原因。第一,经济弱复苏。降息日公布的7月经济数据不及预期。第二,通胀较为温和。

第三,维持流动性合理充裕。8月15日之后进入税期,流动性可能季节性趋紧。央行公告提到本次操作也为对冲税期高峰等因素,故逆回购加量约2000亿维稳资金市场。

第四,支持房地产市场。目前房地产市场总体处于调整阶段,部分房企经营遇到一定困难,特别是一些龙头房企债务风险有所暴露,影响市场预期。我们认为调降mLF利率之后LpR将顺势下调,对居民贷款购房有一定优惠,有助于稳定房地产市场。

另外,央行此次7天omo和1年mLF分别下调10bp和15bp,属于非对称降息,也是历史首次。主要用意可能在两方面:一方面是压降银行中期负债成本,呵护银行负债端与降低居民按揭付息成本,另一方面兼顾防止金融市场资金空转套利,因此对于金融市场资金价格下调幅度低于mLF降幅。

本次央行超预期降息的目的在于进一步降低居民、企业、政府三方的融资成本,持续推进宽信用。未来存量房贷利率加点也有望下调,居民及企业融资成本将进一步下行。同时,考虑到商业银行息差的稳定,未来银行负债端存款利率或将在自律机制的指导下调降,从而完成全社会广谱利率体系的下移,使得实际利率水平与宏观经济的客观发展情况更加匹配。

央行此举或更多是推动实体经济融资成本进一步下降。目前看,央行降息一定程度可以降低企业和居民部门融资成本,不过,针对实体经济有效需求不足,更多还是需要财政、发改委、住建等创造需求的部门出台逆周期或者改革相关的政策,来释放经济活力。所以后续还是要继续跟踪政策端出台和落实的情况。

央行降息对A股市场短期走势影响有限,毕竟当前市场缺的不是利率问题及流动性问题,而是市场信心问题,降息对A股市场而言是外在动力,非内生动力,但降息有利于降低资金成本,有利于经济的企稳回升,对A股是中长期利好。

由于稳增长政策还未落地,市场还会在政策空间以及经济基本面之间进行博弈,由于没有新增资金而处于存量状态,市场波动可能会有所加剧。总体而言,鉴于权益相对债券的风险溢价水平已经达历史较高水平,拉长时间来看,当前点位的权益值得关注。

从经济基本面来看,一季度国内生产总值增速为4.5%,二季度则回升至6.3%;7月份国内采购经理指数为49.3%,已经连续2个月回升,宏观经济趋稳回升形势乐观。一系列稳经济政策陆续出台,包括民营经济31条、房地产政策优化调整、促进平台经济健康发展等,加上后续政策和储备政策的共同作用,宏观经济趋稳回升概率大增,助力A股蓝筹龙头股走出业绩低位。

从长期发展形势来看,中国经济长期增长潜力巨大。2022年中国国内生产总值超过121万亿元,近十年中国经济年均增长6.2%,远高于2.6%的同期世界平均增速;对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%,超过七国集团贡献率的总和。未来中国经济占全球经济的比重还将慢慢提升,而中国经济长远发展推动中国股市重心上移,打开了中国优质资产的上行空间。

热点分析:券商股上交易日尾盘对大盘的反弹厥功至伟,主要是受一些有关印花税的“小作文”影响。央行开展逆回购和中期借贷便利操作时,进行了超出市场预期的“降息”,对人民币贬值造成一定压力。离岸人民币对美元跌破7.32关口,日内贬值逾300点,为去年11月来首次。对于人民币贬值,A股行业和个股哪些有望受益呢?从A股市场来看,人民币贬值有望修复出口企业盈利。上交易日,人民币贬值受益股异动,雅艺科技、麒盛科技和翔腾新材等涨停。公开资料显示,雅艺科技外销收入占比达到98.00%以上,外销产品的价格均以美元结算,因此人民币贬值或升值时,公司以人民币体现的销售收入随之上升或下降。麒盛科技受益于人民币贬值,公司2022年上半年海外业务营收占比92.30%。从主力资金流向来看,医药生物、轻工制造、机械制造和电子领域个股受主力资金青睐较多。其中,昆仑万维,亚钾国际、亨迪药业和卓胜微近一周均获主力净流入超亿元,华通线缆、富士莱和万兴科技等主力净流入超5000万元。长远来看,成长股和核心资产都是资产配置的重要组成部分,可逢低均衡配置。

上交易日公告的A股拟减持的公司数量较之前有所增多,美凯龙股东及其一致行动人合计拟减持不超2.99%公司股份,安凯客车股东安徽省投资集团拟减持不超过2%股份;博睿数据、冠盛股份将迎来超五成以上解禁;招商证券研报指出,我国证券交易印花税税率相对其他征收国家而言最低;尔康制药柬埔寨工厂发生突发状况,少量污水流入马德望河;7月全国商品房销售数据出炉,销售面积和金额增速均“由正转负”;海量数据上半年净亏损5902.04万元;美股三大指数收盘均跌逾1%,大型科技股全线走低。

美股三大指数收盘均跌逾1%,标普500指数跌1.16%,纳指跌1.14%,道指跌1.02%。越南电动汽车生产商VinFast(VFS)大涨超254%,市值860亿美元,超越奔驰,成为全球市值第五大上市汽车股。大型科技股全线走低,特斯拉、亚马逊跌超2%,脸书、苹果、谷歌跌超1%,奈飞、微软小幅下跌。

热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌1.90%。蔚来跌超5%,哔哩哔哩跌超4%,拼多多跌超3%,唯品会、京东、爱奇艺、阿里巴巴跌超2%,满帮、富途控股、百度、微博跌超1%,小鹏汽车、网易小幅下跌。理想汽车涨超1%,腾讯音乐小幅上涨。

摩根大通指出,AI需求下半年持续强劲,台积电cowoS产能扩张进度将超出预期,明年底前产能翻扬至每月2.8万~3万片,并将在2024年下半年明显加速。同时,非台积电阵营的类cowoS产能,也都在积极扩张中。摩根大通估计,英伟达2023年占整体cowoS需求量的六成,台积电约可生产180万~190万套h100芯片,接下来需求量较大的则是博通、亚马逊网路服务的Inferentia芯片与赛灵思。放眼2024年,因台积电产能持续扩张,可供应英伟达所需的h100芯片数量上看410万~420万套。

技术上看,主板上交易日呈现探底回升格局,分时上午后这波走高并未伴有成交量显着放大,后续持续性还需进一步观察。日线级别上维持震荡格局,短期继续向阶段低点进行试探,好在再次呈现长下影,说明资金认可度尚可。创业板指走势相对较差,再创调整中阶段低点,而且macd也呈现空头发散格局,短期形态不太理想。上证50短期上下方均面临缺口,方向选择还需进一步追踪。当前位置已经计入较多偏谨慎预期,后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险,但下行空间较为有限,如果政策应对得当,当前位置机会大于风险。

当前更加看好医疗板块的投资机会。医疗行业相关事件将会持续净化行业环境、规范诊疗行为、提高医保资金的使用效率,真正具备临床价值的产品反而会获得更高的市占率,节省不必要的推广费用,利润率可能会得到提升。医药股在前期大幅波动后,必然会产生个股的分化,部分优秀的公司反而能够脱颖而出,从而酝酿长期的投资机会。

注:(免责申明)本文仅为个人笔记,内含个股仅仅是作为分析参考,部分数据来源(东财,同花,财联,民生,信达,浙商,招商,中信,西南,汇通等)不能作为投资决策的依据,不构成任何建议,据此入市风险自担。股市有风险,投资需谨慎!

天赐我一双翅膀,就应该展翅翱翔,满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘,车水马龙,不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯!股运长虹!顺风顺水!感谢诸君关注.点赞.评论.转发!!!2023.08.16

生命永恒之西沙拯救  末世游戏,全民只有我能氪金  综穿紫宸  直播老祖八卦:投喂黑月光秦始皇  末世无相  综穿之初昕  综影视:莜莜传  我在青云峰教徒弟的日子  第二大陆:天下唯我独尊!  诡异入侵,我反杀不过分吧?  星莲世界之本源梦生  五行仙帝  运转红皮书  重生之不想热血  综武:和女侠关系好点没毛病吧?  误扒夫人马甲后,江爷又被罚跪了  皇后满级宫斗,嘎嘎乱杀  顶级宿主今日也在觊觎主神美貌  七零军婚,丹修开始摆烂后多胎了  火箭队大小姐的联盟冠军之路  

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