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第526章 这样的市场覆巢之下岂有完（第1页）

A股8月18日前瞻这样的市场，覆巢之下岂有完？

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券商股周四走势一波三折，开盘阶段在信达证券的带动下，券商板块依旧保持震荡走高的态势。但盘中受到华林证券跳水的影响，个股纷纷冲高回落。午后随着国盛金科拉升封板，板块整体再度探底回升。显然券商板块盘中振幅的加剧其背后反映的是市场的分歧。部分资金在经历了近期连续反弹后，先行选择获利了结，而另一方面，市场对于证券板块依旧存在政策预期，因此当盘中回踩时仍有资金选择承接。在此背景下，预计这样震荡局面仍将在后续的盘面中反复上演。而站在个股的角度来看，本轮券商板块的领涨股几乎每日都有所不同，周四更是达成了一日“双龙头”的成就（早盘拉信达、午后拉国盛）。故站在操作应对的角度而言，如果采用券商日内龙头右侧接力的方式，往往难以获得超额收益，耐心等待热门个股回踩的机会低吸或具更高的胜率。

另外需要注意的是，次新龙头盟固利20cm涨停走出2连板。虽然较之此前纯粹的次新炒作热度有所下降，但次新属性的叠加价值逐步受到资金的青睐。从周四盘面来看，4连板的长青科技就包含了次新属性，而周四20cm涨停的通力科技、挖金客等同样也是次新股。在此背景下，热门题材+次新属性或成为短线择股的重要标准。

从本次政策利率非对称降息来看，央行宽信用诉求较大，结合724重要部门会议提出的“适时调整优化房地产政策”、央行8月1日表态“继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行”，我们认为房地产政策目前已经处在放松通道之中。考虑到5年期LpR会影响到按揭贷款利率，因此我们预计本月的LpR有望进行非对称下调——5年期LpR下调幅度或超过mLF利率15bp的下调幅度，1年期LpR下调幅度或少于15bp，从而在支持房地产的同时稳定银行的息差水平。

降息中长期对汇率未必是利空。汇率的实质是一国商品、服务和资产相对另一国商品、服务和资产的比价，汇率的变化是跨境商品市场、服务市场、货币市场、资本市场等多个市场均衡的结果。从货币收益率的维度看，降息短期内造成人民币的收益率相对下降，这会对跨境收支乃至人民币汇率造成一定的压力。但是从长期看，降息能够降低境内偿债负担，提高国内经济的投资回报率。经济的稳定能够反过来吸引跨境资金回流，从而对汇率形成支撑。因此，我们需要动态，全面地看待降息对汇率所造成的影响。

昨晚，印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》。文件提出，组织实施机器人产业“筑基”工程，发布产业关键技术攻关清单，围绕机器人操作系统、高性能专用芯片和伺服电机、减速器、控制器、传感器等关键零部件，以及人工智能、多模态大模型等相关技术，支持企业组建联合体，通过“揭榜挂帅”聚力解决机器人产业短板问题和“卡脖子”技术难题。支持机器人企业融资上市，组织实施“挂牌倍增计划”，为机器人企业做好上市服务，对进入北京“专精特新”转板、全国中小企业股份转让系统和上市的优质企业予以奖励。

另外，2023世界机器人大会于8月16日至22日在北京举办，共同引发了机器人概念股走强，新时达、通力科技、丰立智能、中大力德、昊志机电等前期龙头股，周四全线大涨，机器人概念的大涨，极大的带动了市场人气。

国防军工板块走强，机械设备、汽车、传媒以及通信等板块涨幅居前，周四第二个走势较强的板块就是航天军工板块，航天航空、船舶制造、大飞机等涨幅居前，加大国防投入是必然的，另外军工板块近期调整也比较充分，周四出现反弹是情理之中，观想科技、哈焊华通、北方长龙、华脉科技等超过10只个股涨幅超过10%，军工板块可以作为中线布局方向。

市场连续调整后，积极因素也在重新积累，有助于市场的企稳。一方面，近期央行超预期“降息”，后续LpR的调降以及降准都是市场预期。新一轮宽松可能开启，稳增长政策整体值得期待；另一方面，尽管没有实质性的政策推出，但是Ipo以及再融资都有放缓的趋势，对市场情绪或有提振，之前重要会议提到的政策要逐步落实了。

消息面上，经济日报发文表示暂停Ipo救市的做法不可取的评论，在文章结尾认为投资者以Ipo来决定投资是不可取的，并且举证历史上暂停Ipo都是阶段性的上升，不能改变趋势。这个观点认为应该给予部分肯定，但是论点是不可取的。文章否定了Ipo严重影响着一二级市场的平衡问题。也就是说，一直强调的做多的能量现在远远小于直接融资、

发债、配股、增发等等等等形式的吸金做空能量，所以才导致了市场的喋喋不休。不承认这一点，不是一个唯物主义者。没关系，这样下去，市场会给出教训的，因为历史上这样的教训不是一次了。教育一个人最好的方式不是说教，而是拦墙。因为这个市场已经没有人来玩儿了。后果就是3200点开始的系统性风险已经开始应验了。不承认这一点，更是揣着明白装糊涂市场会给出标准答案的，让我们拭目以待。如果能够吸取历史教训，保持住做多的能量大于做空的负能量的话，市场或然还有希望，但是仅仅是维持住震荡。广大投资者获得感仍然是赔钱感的话，这个市场最终的结结局仍然是可悲的。

至于提出的秉持价值投资的理念，这个观点是正确的。但是试问什么叫价值投资？一个有良好成长性的企业，股价较高，买入算不算价值投资？中特*.估.大盘股，股息较高，买入算不算价值投资？但是，不论是传统上的价值投资，还是有成长性的价值投资，市场均没有获得感，都是赔钱的，那谁还来这个市场玩儿呢？至于营业部看好3季度的前景，基金也看好券商行情，不过是一厢情愿罢了。

这样的市场，覆巢之下岂有完？泥沙俱下，鱼龙混杂，投进去的人最终也是鸡飞蛋打是更现实的局面。另一个消息说，降低印花税的呼声渐高，分析人士指出，具备调整的空间和时点。对这个观点给予点赞。因为投资者赔的稀里哗啦，但是税收1分钱都不会少花。这是给予提振市场信心的一个有力举措，包括减少Ipo的发行量更是雪中送炭，釜底加薪的举措。发改委表示支持光伏企业建立回收，委托回收等形式的回收体系建设，还有充电10分钟，行驶800公里的宁德时代神行电池的利好消息，也刺激了新能源板块。实探机器人大全，多家上市公司参展。周四的机器人概念领涨的市场。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，信达，西南，招商，中信，西南，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.08.17

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